事件描述公司中报显示，年上半年营业收入为36.65亿元，同比增长5.16%，归属于上市公司股东的净利润为2.11亿元，扭亏为盈，EPS为0.31元。Q2营业收入、业绩分别为18.12亿元、1.49亿元，同比分别增加4.52%、.64%，基本符合市场预期。
事件评论主营产品景气度上行，公司业绩迎来拐点。受前期环保督察、企业停限产、市场需求增加等多重因素影响，农药和有机硅行业逐步走出低谷。年中报显示，公司农化产品营业收入为15.91亿元，同比下降4.00%，这主要是公司搬迁使得草甘膦销售量下降所致；农化产品毛利率为10.24%，较上年同期增加1.24个百分点，源于草甘膦需求回暖和供给收缩推动产品价格上涨；有机硅产品营业收入为17.98亿元，同比增加15.88%，毛利率为24.20%，较上年同期大幅增加10.60个百分点，主要源于下游地产、汽车复苏，有机硅消费量增加，叠加环保限产，有机硅价格上涨。而公司可部分自给金属硅，具有一体化优势。
期间费用率总体平稳。上半年公司期间费用率为12.03%，较上年同期增加0.21个百分点。其中管理费用率为7.60%，同比上升0.39个百分点，主要源于上半年公司职工薪酬（管理费用）为7,.7万元，同比增长20.6%。同时，若正路系企业资产按变价方案整体处置的，公司该项信托资金存在不能完全收回的风险，因此计提1,万资产减值损失；财务费用率为1.14%，同比上升0.09个百分点，主要源于公司当前汇兑损失为.5万元，同比增长.5%。
完善一体化优势，公司盈利能力持续改善。随着环保督查，导致部分企业开工受限，供给减少，未来草甘膦和有机硅中间体价格继续上涨，公司盈利能力将继续提升。另外，公司在马南高新技术产业园新建3万吨/年草甘膦项目，新安迈图20万吨/年有机硅单体项目，目前项目主体工程已完成，进入设备调试阶段，预计9月份投产。公司搬迁后积极调整产品结构，完善主业一体化优势，增强公司综合竞争力。
维持“买入”评级。公司是国内草甘膦和有机硅的领军企业，受益于草甘膦和有机硅市场景气度回升，迎来业绩拐点。预计公司-年EPS分别为0.56元、0.67元、0.80元，维持“买入”评级。
风险提示：
行业景气下滑风险；
项目投产延迟风险。
注：文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告：《新安股份：受益行业景气，业绩迎来拐点》
对外发布时间：年08月30日
研究报告评级：维持“买入”
报告发布机构：长江证券研究所
本报告分析师：马太SAC编号:S2
长江证券研究所
机构销售部通讯录
评级说明及声明
评级说明
行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对于同期沪深指数的涨跌幅度为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于市场；中性：相对表现与市场持平；看淡：相对表现弱于市场。
公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对于同期沪深指数的涨跌幅度为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对于大盘涨幅大于10%；增持：相对于大盘涨幅在5%~10%；中性：相对于大盘涨幅在-5%~5%之间；减持：相对于大盘涨幅小于-5%；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。
重要声明
长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：。本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行白癜风专业医院治愈白癜风需要多少钱